martes, 30 de diciembre de 2008

Dónde digo, quiero decir

Hacen una encuesta a directivos de las cajas catalanas en gran dificultad por su alianza con las inmobiliarias. Es interesante comprobar lo que dicen, pero más aún el lo que sabyace a sus palabras,  lo que en realidad deberían decir:

Dice el de Caixa: "La crisis nos afecta como afecta a nuestros clientes"
Debería decir: "La gente desconfía de nosotros y retira los fondos".

Dice el de Caixa Terrassa: "Moderaremos la expansión, la prioridad es la eficiencia"
Debería decir: "No tenemos ni idea de cómo abordar la crisis".

Dice el de Caixa Penedès: "Estamos sometidos a los ciclos del mercado"

Dice el de Caixa Girona: "Debemos ser rigurosos con los costes"
 Debería decir: "No tenemos dinero para detener el tren y/o untar a los políticos"

Dice el de Caixa Catalunya: "El freno del mercado del ladrillo nos afecta"
Debería decir: "El ladrillo es la oscura perfecta para ocultar nuestras carencias".

Dice el de Caixa Manresa: "La crisis requiere trabajo y trabajo"
Debería decir: "Nos falta inteligencia, la suplimos con esfuerzos inútiles".

Dice el de Caixa Tarragona: "Hay que ser activo con los impagos".
Debería decir: "No tenemos ningún remedio contra los morosos".

Dice el de Caixa Laietana: "Fusiones no, sí interesa colaborar"
Debería decir: "Si nos fusionan perdemos el mano, o nos relegan o incluso el puesto de trabajo".

 Dice el de Caixa Manlleu : "Nuestro 'handicap' es la confianza"
Debería decir: "La desconfianza ha hundido el sistema".

jueves, 18 de diciembre de 2008

Todo un caballero

 "Para mí, era un caballero. Me sorprende lo que ha hecho fuera", dice Senio Figliozzi, su peluquero.
Marilyn Lane, de 72 años, y su marido, William, de 81, dueños de un concesionario, invirtieron más de un millón de dólares con Madoff hace unos seis meses:
"Ciertamente tenía fama. Todo el mundo lo recomendaba".
Jerry Reisman, abogado:
"Es una persona muy agradable. Se movía en los mejores círculos. Era un profesional. Probablemente era una de las personas mejor conectadas de Estados Unidos".
Este hombre pasará a la historia de este tiempo convulso. Un pícaro que ha estafado a los más ricos -50.000 millones de dólares- y se ha dado la vida padre. Pronto le veremos como personaje de película. Bernard Madoff nació en Queens (Nueva York). Se graduó en la Universidad Hofstra en Hempstead, Nueva York, en 1960. Allí ejerció como fideicomisario desde 2004 hasta que fue suspendido el pasado 12 de diciembre.
Tiene dos hijos: Mark, de 44 años, y Andrew, de 42. Los hijos entraron a trabajar a la empresa de su padre tras graduarse en la Universidad. El hermano de Madoff, Peter, también trabajaba en el negocio familiar.
Mark y Andrew han perdido millones de dólares, añade la misma fuente. No han hablado con su padre desde que fue arrestado.
Tiene una casa valorada en 21 millones de dólares a un kilómetro y medio de las canchas de golf del exclusivo Palm Beach Country Club, donde jugaba a menudo con un handicap de 9,8. En Montauk, Long Island, tenía una casa de playa. Vivía en Nueva York, con su esposa, Ruth, en un dúplex en la calle 64 Este.

miércoles, 17 de diciembre de 2008

Solución a la crisis: trabajar más

¿Se prepara Europa para desmantelar el sistema de asistencia y seguridad del trabajador?

Si prosperan las tesis liberales que impulsan el Reino Unido y sus aliados, los nuevos países del antiguo bloque comunista, hoy se impondrá la llamada "libertad de opción", que implica que la duración del tiempo de trabajo la pactarán "libremente" el empresario y el trabajador, y la jornada se podrá alargar hasta las 60 o 65 horas según los casos.

De momento el Parlamento Europea se tienta la ropa, ha rechazado ampliar la jornada semanal de trabajo a 65 horas.


Contabilidad creativa. ¿Cómo incrementar el PIB en años de penuria? Hasta el 25 %:

En septiembre de 2006 Grecia procedió a incrementar el tamaño de su PIB un 25% mediante la contabilización de actividades como la prostitución y el juego. La deuda pública griega, que representaba un 107% del PIB, pasó de la noche a la mañana a representar un 87%
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martes, 16 de diciembre de 2008

Estructurador de productos referenciados a fondos de inversión de terceros

El BBVA puede perder un 5% de su beneficio -300 millones de euros- por sus inversiones con Madoff. Es extraordinaria la forma que tiene de definir dicha inversión:

"estructurador de productos referenciados a fondos de inversión de terceros".
La magnitud del fraude es cinco veces superior, por ejemplo, a WorldCom o Enron.

La inflación en EE UU registra el mayor descenso desde 1932. La construcción de casas, en su nivel más bajo desde 1959

lunes, 15 de diciembre de 2008

Activos Madoff

-Te llamo para decirte que has perdido los dos millones que tenías invertidos con Madoff.
-Eso es imposible. He estado con él hace unas semanas y me dijo que las cosas iban razonablemente bien, pese a la crisis.
-Pues lo has perdido todo.
-Imposible.
-De verdad. Era un gigantesco montaje, una pirámide, y Madoff está en la cárcel.
Al otro lado del teléfono no se escuchó nada. El gestor de patrimonios que describe esta situación real nunca hubiera imaginado que un día iba a hacer esta llamada. Pero lo ha tenido que hacer. El viernes pasado. El escándalo de Madoff no se llevará por delante el capital de las entidades afectadas, pero dañará la reputación de los que colocaron sus productos. Algo grave en un mundo en el que el buen nombre es uno de los activos más valorados.
"los clientes que invierten en fondos de máximo riesgo, como era Optimal, no son pequeños ahorradores con escasa cultura financiera, sino personas preparadas que son conscientes de los riesgos que asumen. Además, se coloca una pequeña parte del patrimonio por si hay problemas".

domingo, 14 de diciembre de 2008

Predicciones incumplidas. 2008

En tiempos como estos se ve lo que vale un experto. La economía es asunto complicado, intervienen demasiados factores. Pero, ¿qué pensar entonces de otros campos?, si vemos cómo fallan los expertos en bolsa, en finanzas, en economía, que sólo son cuestión de números, entonces ¿qué tenemos que pensar de nuestros médicos que quieren salvarnos la vida, de los psicólogos que pretender ordenar nuestras mentes, de los expertísimos en cambio climático que van a salvar a la tierra ni más ni menos?. Veamos:
1. "Barack Obama no le ganará una sola elección primaria a Hillary Clinton", pronosticó Bill Kristol, un influyente editorialista de The New York Times.

2."Bear Stearns está bien. No saquen su dinero de allí. Sería una tontería". Esto aconsejó a sus millones de telespectadores Jim Cramer, el comentarista financiero del canal CNBC seis días antes del colapso de esa empresa.

3."Mares tranquilos: las rutas marítimas del mundo son seguras". Fue el título del artículo en la revista Foreign Affairs escrito por Dennis Blair y Kenneth Lieberthal. En este artículo también aseguraban que "los petroleros son mucho menos vulnerables de lo que comúnmente se cree". Poco después una banda de piratas somalíes a bordo de botes inflables capturó uno de los superpetroleros más grandes del mundo. Aún no lo han devuelto. Es posible que Dennis Blair, uno de los autores del artículo, sea el próximo jefe de la CIA.

4.A mediados de septiembre, Donald Lufkin escribió en The Washington Post: "Quien dice que estamos en recesión o vamos camino a ella está inventando su propia definición de lo que es una recesión". Al día siguiente, Lehmann Brothers se declaró en bancarrota, y poco tiempo después se confirmó que la economía estadounidense hacía meses que había entrado en recesión.

5.La revista británica The Economist anunció que, "a pesar de sus defectos, las elecciones en Kenia serán un ejemplo para el resto del continente". Desgraciadamente, las elecciones estuvieron plagadas de fraude y estallidos de violencia que dejaron 800 muertos, 200.000 personas desplazadas de sus hogares y la economía de Kenia en ruinas.

6.Walter Wagner es un científico que está convencido de que el Gran Colisionador de Hadrones, el gigantesco acelerador de partículas atómicas construido cerca de Ginebra por la Organización Europea para la Investigación Nuclear (CERN), puede acabar con el mundo: "Existe la posibilidad real de que pueda crear agujeros negros en miniatura y otras anomalías... Estos eventos tienen el potencial de alterar la materia y destruir nuestro planeta". El superacelerador de hadrones se puso en marcha el pasado 10 de septiembre. Para sorpresa del doctor Wagner, aún estamos aquí.

7.Según The New York Times, Arjun Murty, un analista de Goldman Sachs, es ni más ni menos que "un oráculo petrolero" debido a su sagacidad para anticipar las fluctuaciones de ese mercado. En mayo de este año Murty pronosticó que "la posibilidad de que el precio del petróleo alcance los 150 o 200 dólares por barril en los próximos 6 a 24 meses parece crecientemente probable". Como sabemos, en estos días el precio ronda los 40 dólares por barril.

8."El sistema bancario se ha estabilizado. Ya nadie se pregunta si aún hay alguna otra gran institución bancaria que pueda caer...". Pocos días después de que Hank Paulson, secretario del Tesoro de Estados Unidos, dijera esto, el precio de las acciones de Citigroup cayó un 75%.
Errores recopilados por Blake Hounshell y Josh Keating, en Foreign Policy. Extraídos de aquí.

sábado, 13 de diciembre de 2008

Programas masivos de gasto público

Cómo animar el consumo, cómo evitar el precipicio al que se encamina la economía española.
La política económica nos dice que hay tres maneras de influir en el consumo.
La primera es utilizar los instrumentos macroeconómicos para aumentar las posibilidades de las personas, mediante una política monetaria expansiva que abarate los tipos de interés y anime a la gente a comprar, o de una política fiscal que reduzca impuestos como el IVA y que abarate los precios de los productos para los consumidores.
La segunda es utilizar la psicología para tratar de influir en las preferencias por el consumo. En este caso se utiliza la persuasión moral.
La tercera consiste en utilizar la política para imponer a alguien la obligación de consumir. Hacer del consumo una obligación política. Por ejemplo, programas masivos de gasto público.
Es lo que promete ahora el hombre enfático, este hacedor de planes contra la crisis -uno al menos por semana- cuya eficacia está por ver, y en los que es difícil ver su proyección para poner a este país en la rampa de salida hacia la nueva economía donde enseñanza e investigación -¿se habrá dado cuenta?- serán las claves para la competitividad.

El presidente del Gobierno promete invertir 33.000 millones de euros en obra pública.- 8.000 millones se destinará para los ayuntamientos y 5.000 en inversión medio ambiental.

¿Qué tal las inversiones productivas?

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Un momento para la melancolía.
Kraft Foods anunció ayer cerrará su planta de Mahón (Menorca), dedicada a la fabricación de Tranchettes y quesos El Caserío. (215 puestos de trabajo).

viernes, 12 de diciembre de 2008

Nos siguen tomando por tontos

¿Cómo es posible que con el dinero de todos se subvencione una industria obsoleta, que produce coches antieconómicos, antiecológicos, que no pueden competir fuera de su país con las más eficientes industrias japonesas e incluso europeas?

EE UU estudia usar los fondos del plan de rescate para ayudar a los fabricantes de coches. Es una medida para sortear el bloqueo del Senado al plan para salvar a las automovilísticas. 
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¿Cómo es posible que este individuo -de 70 años, ¿para qué quería tanto dinero?-, que llegó a ser presidente del Nasdaq, que controlaba las empresas que cotizaban en valores tecnológicos, haya podido montar una estafa tan gigantesca, sin control alguno?

Bernard Madoff, una figura en Wall Street con más de cuatro décadas de historia en el centro financiero de Nueva York, ha sido arrestado en su casa de Manhattan por el FBI acusado de una presunta estafa de 50.000 millones de dólares (37.500 millones en euros) por el método de la pirámide financiera y que aspira a entrar entre los mayores de la historia, ya que el montante final podría superar esta cifra. 
 Muchos ricos españoles deben estar pasando un mal rato.
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¿Por qué el gobierno sigue dando esas cantidades fabulosas de nuestro dinero a la banca? ¿Por qué tenemos que pagar sus errores, quién garantiza que lo van a prestar? ¿Por qué no lo dedica a inversiones productivas de futuro: enseñanza, investigación, infraestructuras?
El Tesoro presta a la banca 7.224 millones para revitalizar el crédito.

jueves, 11 de diciembre de 2008

El Amero ¿Un nuevo dólar?

El abuso del monetarismo por parte de la Reserva americana (FED) ha dejado exhaustos sus recursos en un momento en el que, además, el déficit comercial de los Estados Unidos sigue a niveles cercanos a los máximos y, con él, su dependencia de la financiación exterior. ¿Podría estar la Reserva Federal preparando el terreno para el nacimiento de un nuevo dólar? Con una devaluación del dólar EE UU podría matar tres pájaros de un tiro: reducir el valor de su deuda, romper paridades artificiales que distorsionan el comercio mundial y mejorar su posición competitiva disminuyendo su déficit.

También cabría la posibilidad de una unión monetaria de América del Norte con Canadá y México, con una moneda de la que ya se habla, el amero.
En los tiempos que vivimos todo es posible. Aquí se explica por lo serio.

Y aquí por el método conspiranoico (crucemos los dedos):

miércoles, 10 de diciembre de 2008

La recesión será dura

Las sombras caen sobre la economía española. La recesión será dura.
"Si no se llevan a cabo, España podría verse atrapada en una situación de baja competitividad, bajo crecimiento y alto desempleo". 
El FMI pronostica que la economía caerá "por lo menos el 1% en 2009" a pesar de la bajada del precio del petróleo y el descenso del Euríbor. Del sector inmobiliario dice que el ajuste "llevará tiempo". El batacazo llegará en 2009. El último varapalo de la economía española fue 1993, cuando se contrajo el 1,3%. Aún así los Presupuestos Generales del Estado mantienen la previsión del 1% de crecimiento del PIB para 2009, una cifra para la irrisión que el gobierno no está dispuesto a enmendar.

Los empresarios del ladrillo hablaban de aterrizajes suaves, ahora cambian de registro: la explosión es violenta. Los mismos que llegaron a iniciar en 2006 casi 800.000 viviendas -más que en Italia, Reino Unido y Francia juntas- son los que anticipan un desplome sin precedentes. En 2009 construirán la menor cantidad de pisos en 50 años. Las viviendas nuevas, que se iniciaron en pleno boom, salen un mercado paralizado:
"no se vende prácticamente nada", reconocen. 
Y por tanto, pasarán a engrosar un stock de pisos que no encuentran comprador. Esta bolsa -que hoy puede estar entre los 650.000 y el millón de unidades- tenderá a crecer en los próximos meses.


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A nivel global, la recesión simultánea por la que atraviesan EEUU, Europa y Japón amenaza con ser la peor desde la II Guerra Mundial, según el Banco Mundial (BM), que prevé un crecimiento global de solo el 0,9 por ciento en el 2009.

martes, 9 de diciembre de 2008

Señales

La recogida de frutas y hortalizas, hasta ahora realizada por inmigrantes de múltiples nacionalidades, está siendo copada por trabajadores andaluces. Miles de inmigrantes esperan desesperados en las esquinas para ser contratados por los patrones, pero el aluvión desde distintas comunidades y la falta de demanda del mercado hace imposible su contratación. Unos 5.000 inmigrantes se encuentran deambulando en Andalucía en busca de un trabajo que se les resiste en la agricultura. La mayoría de ellos vaga por pueblos de Jaén y Córdoba, provincias donde esta semana se inicia la recogida de la aceituna.
En la Vega del Guadalquivir sevillana se han multiplicado porque los manigeros contratan a ciertas cuadrillas de inmigrantes, que trabajan por salarios por debajo de convenio.

lunes, 8 de diciembre de 2008

¿Llegará la morosidad al 15%, el dique que sostiene el sistema financiero?

"Me dijeron que pusiera como avalista a otra chica ecuatoriana a la que no había visto en mi vida. Y que por un formalismo metiera también a mi madre. Después me enteré de que mi madre nos avalaba a los dos. Yo quiero pagar. Nunca me ha gustado deber nada, pero si los del paro me dan 800 euros es imposible que yo ingrese 1.700 en el banco". (Rommy Orlando, de 27 años, 14 años en España y tres meses en el paro).
"La calidad de los activos bancarios se deteriora. Y lo hará aún más en 2009. El rápido crecimiento de los préstamos de los últimos diez años, la mayor competencia entre entidades, la abundante liquidez y la ampliación de la red de sucursales bancarias hizo que se relajaran las condiciones para conceder créditos. Aumentó el porcentaje del precio de la vivienda que financia el banco y los plazos de devolución del préstamo" (Informe sobre el sistema financiero español, Standard & Poor's).
¿Cuántas personas se ven incapaces de afrontar su deuda? Se puede hacer una estimación dividiendo los casi 7.800 millones de deuda impagada entre un importe medio de hipoteca de 130.000 euros. El resultado: unas 60.000 familias.

Las familias españolas debían a mediados de año 600.000 millones de euros por el piso.

domingo, 7 de diciembre de 2008

Falta de liderazgo

Paul Krugman, Premio Nobel de Economía 2008:
El paso al que están empeorando las cosas es tan rápido que es difícil ver cómo van a ayudar las medidas de rescate. Estoy muy preocupado ante cómo van a ser las cosas el año que viene. 
Sobre Ford, General Motors y Chrysler:
"Al final, es probable que estas compañías desaparezcan"
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Sobre España:
La fuerte recesión que viva la economía española es anterior a la crisis financiera internacional, aunque ésta la ha acelerado. Ya estaban ahí los síntomas: baja productividad, elevada inflación diferencial y, especialmente, un fuerte déficit comercial -el 10% del PIB, el mayor del mundo-, y su reverso, un elevado endeudamiento exterior que servía para financiarlo.
Ahora sabemos una cosa: que esta crisis requiere un liderazgo político fuerte, audaz y coherente, capaz de reducir incertidumbres y volver a crear confianza.

El Gobierno y su presidente han tenido un comportamiento curioso. Al principio negó la existencia de crisis y mostró una complacencia exagerada en la inmunidad de la economía española al virus de la crisis. Después utilizó eufemismos, como el definirla como un "periodo de especiales dificultades". Ahora practica un hiperactivismo de medidas orientadas a proteger intereses de grupos concretos, pero que no hacen emerger un interés general, no muestran cuál es la "política" que hay detrás de esas políticas. Esto debilita la confianza en su liderazgo.

viernes, 5 de diciembre de 2008

El precio de los pisos caerá un 30%

"Estimamos que habrá una significativa reducción [del precio de los pisos] en los próximos años de un 30% en términos reales", dice el informe de Credit Suisse. UBS por su parte estima que la actividad inmobiliaria no se reactivará hasta 2011, tiempo necesario para "absorber el cerca de un millón de casas sobrantes". Y, para que llegue esta vuelta a la normalidad, la entidad subraya que es necesaria una caída de los precios cercana al 30%. La única vía para que
la accesibilidad a la vivienda vuelva a niveles que reactiven la demanda en un entorno de gran deterioro laboral.
Las estadísticas se basan en los precios ofrecidos, no en las ofertas concretas. Las transacciones se cierran a un precio mucho más bajo, los precios seguirán cayendo a causa de la actual sobrevaloración del mercado, del aumento del desempleo y de las condiciones financieras más duras.

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Aquí, unas risas -serias- con Suso: El capitalismo ya estaba muerto.

Y más risas con su cuñado:
Mi cuñado propuso que brindáramos por la defunción del capitalismo, como suena, y por el regreso de Marx, que estaba al caer. Pero si el capitalismo ha muerto, dije yo, por qué Botín tiene tan buen aspecto.

jueves, 4 de diciembre de 2008

"¿Por qué nadie ha sido capaz de anticipar la que se nos ha venido encima?"

Hasta la reina de Inglaterra se ha preguntado en público, "¿Por qué nadie ha sido capaz de anticipar la que se nos ha venido encima?" .

Los analistas: Hace un año El País pedía a 15 casas de Bolsa que dijeran en qué nivel se situaría el Ibex 35 en diciembre de 2008. Con la seriedad propia de gente entendida situaron el índice bursátil en 17.300 puntos. El Ibex 35 está hoy por debajo de los 9.000 enteros.

Las grandes instituciones financieras: Credit Suisse, UBS, Citigroup, JPMorgan, Deutsche Bank, Goldman Sachs y Exane BNP Paribas analizan las acciones de más de 10.000 compañías cotizadas. En junio sólo un 13% de sus consejos eran de vender acciones. El resto de recomendaciones a sus clientes eran de comprar o en el peor de los casos de mantener los títulos en cartera.
"Por la propia estructura del mercado. Una entidad financiera suele tener conflictos entre el análisis y el negocio. Esta situación puede significar que la independencia de los analistas a la hora de emitir sus opiniones se vea limitada". Rafael Sarandeses, secretario general del Instituto Español de Analistas Financieros.
Los organismos supranacionales (bajo este concepto se engloban el FMI, el Banco Mundial o la OCDE): En enero de 2007 preveían un crecimiento del PIB en EE UU y en la zona euro del 3% y del 2,1%, respectivamente. En noviembre de 2008 esas expectativas habían caído al 1,4% y al 1%.
"Las crisis ocurren porque son inesperadas. Si todo el mundo las esperase no se materializarían. Además, en este caso nos hemos topado no con una crisis, sino con tres al mismo tiempo: la financiera, la hipotecaria y la económica", (José Luis Martínez, economista jefe de Citigroup en España). 
"La raíz de la crisis no es financiera, sino de valores, y esto es imposible de predecir. La codicia y la corrupción han prevalecido sobre la ética empresarial" . (Uno que se justifica)

Los expertos o gurús (es decir, los charlatanes): Ariun Murti, experto de materias primas en Goldman Sachs, predijo en marzo de 2005 que el precio del petróleo daría el salto de 50 dólares a 105 en sólo cuatro años. Se desvió sólo unos meses. La situación del mercado le llevó a doblar su apuesta en mayo pasado, situando el barril de crudo en 200 dólares en sólo dos años. Coincidiendo con este segundo augurio de Murti, el petróleo inició un vertiginoso descenso que le ha devuelto de nuevo a la zona de los 50 dólares.

Zapatero, presidente del Gobierno español, respondió en junio a la pregunta de ¿hay crisis o no hay crisis?:
Como todo, es opinable y depende de lo que entendamos por crisis. La economía crecía el año pasado por encima del 3,5% y este año va a crecer en torno al 2%.
Hasta Keynes, partidario de la intervención del Gobierno para estimular la economía, que también erraba en sus previsiones, ante la crítica de un economista rival que le acusaba de inconsistencia en sus argumentos, dijo
"Cuando los hechos cambian, yo cambio mi opinión, ¿qué hace usted, caballero?".

martes, 2 de diciembre de 2008

¿Por que no hicieron nada?

Quién va a pagar la crisis, quién va a sufrir las consecuencias. Thomas L. Friedman columnista The New York Times  comienza su último artículo de este modo:
cuando entro en algún restaurante, miro hacia las mesas a mi alrededor, que con bastante frecuencia siguen repletas de gente joven, y me invade un incontenible deseo de ir mesa por mesa diciéndoles: "Ya sé que no me conocéis de nada, pero tengo que deciros que no deberíais estar aquí. Deberíais estar ahorrando dinero. Deberíais estar en casa comiendo bocadillos de sardinas. Esta crisis económica va a alargarse durante mucho tiempo. Esto no es más que el fin del principio. En serio, pedid que os pongan ese filete para llevar y marchaos a casa".
Las cosas y la gente siguen su ritmo habitual como si no vieran que el sistema financiero está en peligro. Sin embargo los mercados bursátiles y crediticios no se han dejado engañar. Las acciones han empezado a cotizar a niveles de gran depresión, no a niveles de recesión. Ahora, con cuatro euros, se puede comprar una acción de Citigroup, y con lo que sobra, pedir algo en McDonald's.
¿Pensamos que bastará con unos 150.000 millones de euros para zanjar el problema o creemos que, a pesar de todo lo que hemos hecho hasta ahora -a pesar de los 560 millones de euros para sacar a flote a los bancos, del descenso de los tipos de interés y del modo en que ha intervenido directamente la Reserva Federal para apuntalar determinados mercados-, aún falta mucho para tocar fondo y que lo que tenemos delante es un profundo agujero en el que podría caer todo el mundo?".
Jurgen Habermas también anda buscando culpables: ¿Quiénes fueron los responsables de que no se hiciera nada? Son los políticos, y no el capitalismo, los responsables de promover el bien público, asegura en una reciente entrevista, comentada por Soledad Gallego-Díaz. Las élites políticas sabían lo que estaba pasando, pero consideraron que la especulación salvaje era útil para sus propósitos.
Lo más escandaloso es la terrible injusticia social que va a sufrir la mayoría de los grupos sociales más vulnerables, sobre cuyas espaldas recaerá el coste del fracaso del mercado. Van a pagar en su existencia diaria. Por eso es tan desagradable ver a los mismos políticos que evitaron cuidadosamente aprobar leyes reguladoras que impidieran esa feroz especulación hablar ahora de moral y de ética. No será posible creerles mientras que no pongan en marcha las leyes que hace tanto tiempo debieron impulsar.
Por ejemplo, lo que dice este vivales: "Los despidos temporales deberían aprobarse de inmediato".

Estamos viendo las consecuencias:
El paro marca su cota más alta en 12 años y roza los 3 millones al subir en 171.243 parados en noviembre.



lunes, 1 de diciembre de 2008

Un negocio piramidal de dimensiones descomunales

Se pregunta Paul Krugman, el reciente nobel de economía, ¿Por qué no lo vimos venir?, ¿Por que la gente creía que Alan Greenspan tenía un poder mágico?, ¿por qué no regularon?
¿por qué desecharon tantos observadores los signos inequívocos de la burbuja inmobiliaria, a pesar de que aún estaba reciente en nuestra memoria la burbuja de las puntocom de la década de los noventa?

¿Por qué insistía tanta gente en que nuestro sistema financiero era "fuerte", como dijo Alan Greenspan, cuando en 1998 el colapso de un único fondo de cobertura (Long-Term Capital Management) paralizó temporalmente los mercados de crédito de todo el mundo?
¿Por qué prácticamente todo el mundo creía en la omnipotencia de la Reserva Federal cuando su homólogo, el Banco de Japón, se pasó una década tratando en vano de reactivar una economía atascada?
Mientras la burbuja inmobiliaria seguía hinchándose, los prestamistas estaban ganando muchísimo dinero concediendo hipotecas a cualquiera que entrara por la puerta; los bancos de inversión estaban ganando aún más dinero reconvirtiendo esas hipotecas en nuevos y relucientes valores; y los gestores de capital que se apuntaban enormes ganancias sin realizar al comprar esos valores con fondos prestados parecían verdaderos genios y se les pagaba como corresponde. Pero, ¿quién tenía ganas de escuchar a unos economistas patéticos advirtiendo que todo aquello era, en realidad, un negocio piramidal de dimensiones descomunales?

Este testimonio es esclarecedor. Michael Lewis se hizo famoso en 1989 con un libro titulado Liar's poker (Póquer de mentirosos). Ahí contaba su historia personal: un joven de 24 años de edad, sin experiencia ni interés particular en esos asuntos, que entra a trabajar en Salomon Brothers en 1985 y que se marcha tres años después mucho más rico de lo que entró.
Nunca comprendí bien por qué un banco de inversiones me pagaba a mí cientos de miles de dólares para calcular qué bonos y acciones iban a subir o a bajar. Pensaba que algún día alguien se daría cuenta y echaría del mundo de las finanzas a jóvenes como él que estaban apostando con el dinero de los demás. Pero resultó que sus jefes hacían lo mismo a lo grande y que cobraban por ello, no cientos de miles de dólares, sino millones.